1억원 주식 포트폴리오 리스크 평가
포트폴리오 1억원, 기대수익률 8%, 변동성 15%, 95% 신뢰수준. 일간 VaR 약 152만원, 연간 VaR 약 1,668만원.
하루 최대 152만원 손실을 감내할 수 있는지 확인하세요. 변동성을 10%로 낮추면(채권 혼합) 일간 VaR이 약 100만원으로 줄어듭니다.
포트폴리오 리스크
VaR(Value at Risk)로 포트폴리오의 최대 예상 손실을 계산합니다.
입력
원
현재 포트폴리오 총 가치
%
연간 기대 수익률
%
연간 포트폴리오 변동성
VaR 계산 신뢰 수준
연간 VaR (95%)
연간 VaR (95%) 16,675,000원
연간 최대 예상 손실
- 일간 VaR1,522,633원일간 최대 예상 손실
- 최대 예상 손실24,675,000원수익률 고려하지 않은 최대 손실
연간 최대 예상 손실: 16,675,000원
신뢰수준별 VaR (만원)
차트 그리는 중…
풀이 보기
본 계산기는 교육 목적으로 제공되며, 투자 조언이 아닙니다. 실제 투자 결정은 전문가와 상담하세요.
결과 공유하기
포트폴리오 리스크 계산기는 VaR(Value at Risk, 최대 예상 손실)을 산출하여 투자 포트폴리오의 위험을 정량화합니다. 포트폴리오 가치, 기대수익률, 변동성, 신뢰수준을 입력하면 일간·연간 VaR을 계산합니다. 95% VaR이 1,000만원이면 "하루 중 95% 확률로 손실이 1,000만원을 넘지 않는다"는 의미입니다. 나머지 5%의 극단적 상황에서는 더 큰 손실이 발생할 수 있습니다. 자산 배분 전략, 리스크 한도 설정, 포트폴리오 변동성 모니터링에 활용됩니다.
실생활 예시
이럴 때 이렇게 계산해요.
공격형 vs 안정형 포트폴리오 비교
각 5,000만원. 공격형(수익률 12%, 변동성 25%): 연간 VaR 약 1,456만원. 안정형(수익률 5%, 변동성 8%): 연간 VaR 약 408만원.
공격형은 VaR이 약 3.6배 높습니다. 투자 성향과 감내 가능한 손실 규모에 맞는 배분이 중요합니다.
60/40 포트폴리오의 리스크 분석
1억원을 주식 60%(변동성 20%), 채권 40%(변동성 5%), 상관계수 -0.2로 배분. 포트폴리오 변동성 약 11.5%(기대수익률 8% 가정). 95% 일간 VaR 약 116만원, 연간 VaR 약 1,092만원.
60/40 배분만으로 주식 100%(변동성 20%, 일간 VaR 약 204만원)에 비해 일간 VaR이 약 43% 감소합니다. 자산 간 음의 상관관계가 분산투자의 핵심입니다.
퇴직연금 포트폴리오 위험 점검
퇴직연금 3억원, 타깃데이트펀드(TDF) 기대수익률 6%, 변동성 12%. 99% 연간 VaR 약 6,574만원. 은퇴까지 5년 남은 시점에서 감내 가능한 수준인지 확인.
연간 약 6,570만원 손실 가능성을 수용할 수 없다면 채권 비중을 높여야 합니다. 은퇴 시점이 가까울수록 변동성을 줄이는 것이 안전합니다.
해외 분산투자의 리스크 감소 효과
국내주식 100%(변동성 22%) vs 국내 50%+미국 30%+유럽 20%(포트폴리오 변동성 약 16%). 1억원 기준(기대수익률 8% 가정) 95% 일간 VaR: 단일 약 225만원, 분산 약 163만원.
글로벌 분산투자로 VaR을 약 28% 줄일 수 있습니다. 다만 환율 변동도 리스크 요인이므로 환헤지 여부도 고려하세요.
관련 계산기
같이 쓰면 좋아요. 옆으로 넘겨 보세요.
자주 묻는 질문
궁금한 거 모아 봤어요. 눌러서 펼쳐 보세요.
VaR의 한계는 무엇인가요?
VaR은 "최대 손실"이 아닌 "특정 신뢰수준 내 손실 한도"입니다. 95% VaR 밖의 5% 상황(꼬리 리스크)에서는 VaR보다 훨씬 큰 손실이 발생할 수 있습니다. 이를 보완하기 위해 CVaR(Conditional VaR)이나 스트레스 테스트를 병행합니다.
변동성 15%는 어느 정도의 리스크인가요?
연 변동성 15%는 1년간 수익률이 기대수익률 ±15% 범위에 약 68% 확률로 들어온다는 뜻입니다. S&P 500의 장기 변동성이 약 15~20%이므로 중간 수준의 리스크입니다.
신뢰수준 90%, 95%, 99%는 어떤 차이가 있나요?
신뢰수준이 높을수록 VaR 금액이 커집니다. 1억원 포트폴리오(기대수익률 8%, 변동성 15%) 기준 일간 VaR: 90% 약 118만원, 95% 약 152만원, 99% 약 217만원. 바젤 규제에서는 99% VaR을 사용합니다.
CVaR(조건부 VaR)은 VaR과 어떻게 다른가요?
VaR은 "손실이 이 금액을 넘지 않을 확률"만 알려주지만, CVaR은 "VaR을 넘긴 경우 평균적으로 얼마나 잃는지"를 계산합니다. 95% VaR이 152만원이고 CVaR이 250만원이면, 최악의 5% 상황에서 평균 250만원을 잃는다는 의미입니다.
분산투자로 VaR을 얼마나 줄일 수 있나요?
자산 간 상관계수가 낮을수록 효과가 큽니다. 주식(변동성 20%)과 채권(변동성 5%, 상관계수 -0.2)을 60:40으로 배분하면 포트폴리오 변동성이 약 11.5%로 떨어져 VaR이 약 42% 감소합니다.
변동성은 어떻게 측정하나요?
일반적으로 과거 수익률의 표준편차를 사용합니다. 일간 수익률의 표준편차에 √252(연간 거래일)를 곱하면 연간 변동성이 됩니다. 최근 30일, 60일, 252일 등 기간에 따라 값이 달라지므로 투자 기간에 맞는 기간을 선택하세요.
VaR을 실전 투자에 어떻게 활용하나요?
첫째, 감내 가능한 일간 최대 손실을 설정하고 이에 맞는 포트폴리오 규모를 결정합니다. 둘째, 자산 배분 변경 전후의 VaR을 비교하여 리스크 감소 효과를 확인합니다. 셋째, VaR 대비 기대수익률(위험 대비 수익)로 전략의 효율성을 평가합니다.
계산 원리
VaR(Value at Risk)은 정규분포 가정 하에서 연간 VaR = P × (zα × σ - μ)로 계산됩니다. P는 포트폴리오 가치, μ는 기대수익률, σ는 변동성(표준편차), zα는 신뢰수준에 해당하는 표준정규분포 임계값(95%: 1.645, 99%: 2.326)입니다. 일간 VaR은 변동성을 √252로, 기대수익률을 252로 나누어 P × (zα × σ/√252 - μ/252)로 산출합니다. 기대수익이 손실 추정치보다 커서 값이 음수가 되면 손실 없음(0원)으로 표시합니다.
포트폴리오 분산은 마코위츠의 현대 포트폴리오 이론(MPT)에 기반합니다. 두 자산의 포트폴리오 변동성은 σp = √(w₁²σ₁² + w₂²σ₂² + 2w₁w₂ρσ₁σ₂)이며, 상관계수 ρ가 낮을수록 분산투자 효과가 커집니다.
CVaR(Conditional VaR, Expected Shortfall)은 VaR을 초과하는 손실의 기대값으로, 꼬리 리스크를 더 정확히 반영합니다. 바젤 III에서는 CVaR 기반의 리스크 측정을 권장하고 있습니다.
사용 방법
포트폴리오 정보 입력
포트폴리오 총 가치와 기대수익률을 입력합니다.
변동성 입력
포트폴리오의 연간 변동성(표준편차)을 입력합니다.
신뢰수준 선택
90%, 95%, 99% 중 신뢰수준을 선택합니다.
결과 확인
일간/연간 VaR, 최대 예상 손실을 확인합니다.
용어 사전
- VaR
- 특정 신뢰수준에서 일정 기간 내 발생할 수 있는 최대 예상 손실액
- CVaR
- VaR을 초과하는 경우의 평균 손실, 꼬리 리스크를 반영하는 지표
- 변동성
- 수익률의 표준편차, 투자의 불확실성(리스크)을 수치화한 것
- 신뢰수준
- VaR 산출 시 기준이 되는 확률(90%, 95%, 99% 등)
- 상관계수
- 두 자산 수익률의 동조 정도(-1~+1), 분산투자 효과의 핵심 변수
- 현대 포트폴리오 이론
- 마코위츠가 제안한 분산투자를 통한 위험 대비 수익 최적화 이론
- 꼬리 리스크
- 정규분포 극단부에서 발생하는 매우 큰 손실의 위험
- 스트레스 테스트
- 극단적 시장 상황(금융위기 등)을 가정한 포트폴리오 손실 시뮬레이션